春节假期临近，终端企业面临节前放假，且年底业者资金回笼明显，在大连恒力二期、浙江石化投产试运行影响下，市场供需失衡格局更加凸显。各大商家及生产企业之间竞争压力更加凸显，如何面对2020年未来市场……  

一、库存压力不减 

两油库存在2019年10月之后一直处于震荡下滑趋势，而国内拉丝价格也呈现震荡下滑趋势。分析其中原因，国内经济形势受国际大环境影响疲软，下游制品企业，尤其来料加工企业订单相对减少，制约原料需求进度。同时国内新增扩能不断崛起，加剧市场供需失衡局势，令业者对后市担忧情绪不断上升。 

二、内外盘价差 

12月中下旬以来外盘价格整体呈现小幅拉涨趋势，而国内价格受需求低迷打压，整体呈现震荡下挫趋势，两者走势呈现反向发展趋势。分析其中原因，主因国际原油高位，美金PP成本支撑增强。而国内需求乏力且新增扩能不断崛起，两者走势呈现截然不同趋势。从后期来看，伴随国内扩能不断激增，进口PP将承压加重，高位价格或有进一步下滑空间。 

三、期现货价差对比 

近期期现货价差呈现逐步收窄走势，05合约依旧贴水现货。近期现货市场受春节假期影响，需求面难以支撑市场报盘，且供应面受新增产能释放压力打压，市场供需双层挤压，对期货影响逐步显现。目前期货分析发现，均线系统来看，K线上方考验7700整数关口压力。MACD/KDJ指标偏多纠结。宝塔线、波段之星均出现做多信号。薛斯通道来看，上方关注7724附近压力。预计波动区间在7500-7700。操作上建议多单逢高获利，落袋为安。 

四、后市展望 

近期市场整体呈现偏弱震荡局势，因两油库存节前消耗缓慢，加重商家对后市看空心态。同时在期货连续低开拖累下，冲击市场低报心态。成本面，丙烯单体12月以来因进口增多，同时丙烯最大下游聚丙烯终端接货乏力，加剧丙烯下滑压力，预计近期丙烯偏弱运行为主。需求面，因全球经济疲软，国内经济增速放缓，各大下游企业同时面临资金周转难、订单减少、人工成本高位困难，终端需求疲软成为制约聚丙烯市场下行最大阻力。但中高端产品需求依旧强劲，因国内整体产品仍处于中低端居多，中高端产品供需缺口仍较大，故近期进口资源偏向中高端产品为主。伴随国内各种科研技术水平的不断提升，以及国内大型聚丙烯新兴产能崛起，国内聚丙烯产品正逐步向中高端领域过渡。 

在成本面支撑有限，且短期需求难有回转制约下，国内聚丙烯市场压力重重。生产企业、商家都面临转型危机，市场竞争压力再次凸显。在国内大环境疲软制约下，预计春节前市场偏弱运行为主，节后归来市场因需要消耗库存，且大连恒力、浙江石化等低价产品冲击市场，预计节后通用拉丝类市场或将再创新低，目前市场拉丝低价徘徊在7300-7800元/吨，预计节后或将出现冲击7000元/吨关口低价货源。